Schaduwbanken, ook wel bekend als non-bank financiële instellingen, zijn in de financiële wereld steeds meer onderwerp van discussie. Deze investeringsvehikels, die niet onder hetzelfde regelgevend toezicht vallen als traditionele banken, lenen geld uit om bedrijven te laten groeien, maar hun achterliggende geldstromen zijn minder transparant. Dit vormt een risico voor de financiële stabiliteit, zoals recentelijk gesignaleerd door het IMF, meldt Nieuws Impuls.
Risico’s van schaduwbanken
Schaduwbanken hebben de capaciteit om grotere risico’s te nemen dan traditionele banken, wat kan leiden tot een domino-effect in de economie. Dit komt doordat er een sterke verwevenheid bestaat tussen echte banken en schaduwbanken. De Nederlandsche Bank (DNB) benadrukte het belang van monitoring van deze sector al eerder en heeft nu haar focus verschoven naar private credit, een vorm van financiering die niet op de beurs verhandeld wordt.
Toegenomen focus op schaduwbanken
Experts wijzen op de toenemende rol van schaduwbanken in de financiële wereld. Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, heeft in eerdere toespraken gewezen op de groei van non-banks. Deze veranderingen zijn deels te wijten aan de strengere regelgeving die na de financiële crisis van 2008 voor banken is ingevoerd, waardoor beleggers hun risico’s zijn gaan spreiden.
De strikte kapitaaleisen na de crisis, samen met de lage rente tussen 2009 en 2021, hebben geleid tot een groei van schaduwbankactiviteiten. Ralph Verhoeks van DNB heeft aangegeven dat investeerders op zoek gaan naar hogere rendementen, wat hen naar schaduwbanken leidt.
Voordelen en risico’s van schaduwbankieren
Hoewel er risico’s verbonden zijn aan schaduwbanken, kunnen ze ook kansen bieden voor innovatieve bedrijven die traditionele financiering niet kunnen verkrijgen. Investeerders vragen echter hogere rentes om de grotere risico’s te compenseren. Schaduwbanken kunnen toegang krijgen tot kapitaal van traditionele financiële instellingen, wat hen in staat stelt te speculeren op de private kapitaalmarkt.
Gevolgen van faillissementen in de sector
Recentelijk komt de Amerikaanse auto-onderdelenmaker First Brands Group in het nieuws als voorbeeld van de risico’s van schaduwbanken. Het bedrijf staat op het punt failliet te gaan met een enorme schuld, die grotendeels is opgebouwd door private financiering. Dit roept vragen op over de gevolgen voor investeerders, waaronder mogelijk Nederlandse pensioenfondsen.
Banken, zoals UBS, worden ook in de problemen gebracht door de schaduwbankactiviteiten. UBS kan naar verluidt honderden miljoenen dollars verliezen wegens zijn connecties met First Brands Group. De vrees is dat dit niet een enkel geval is en dat er meer soortgelijke problemen op de horizon liggen.
Dringende oproep voor regulering
Lagarde en andere financiële experts pleiten voor strenger toezicht op schaduwbanken om toekomstige crises te voorkomen. Zij zijn van mening dat preventieve maatregelen noodzakelijk zijn en dat beleidsmakers niet moeten wachten tot er zich weer een crisis voordoet. Het huidige systeem van strenge regulering voor traditionele banken moet niet verzwakt worden, maar moet hand in hand gaan met beter toezicht op de private financieringseconomie.
