Nieuw onderzoek van AEW, onderdeel van Natixis Investment Managers, onthult dat de verwachte kosten voor verduurzaming en decarbonisatie van gebouwen nu samengevoegd worden met de potentiële verliezen door fysieke klimaatrisico’s. Wanneer alleen rekening wordt gehouden met de energietransitie, bedraagt de benodigde risicopremie voor Europees vastgoed in de periode 2026–2030 gemiddeld 26 basispunten per jaar. Met de toevoeging van fysieke klimaatrisico’s stijgt deze premie naar 45 basispunten, meldt Nieuws Impuls.
AEW onderzocht 964 vastgoedobjecten, die representatief zijn voor vier belangrijke vastgoedsectoren in 196 marktsegmenten verspreid over twintig Europese landen. De resultaten tonen significante verschillen aan in risicopremies per locatie binnen Europa. Noorwegen heeft volgens de analyse de hoogste premie voor alleen fysieke klimaatrisico’s, met 41 basispunten. Wanneer de kosten van de energietransitie in rekening worden gebracht, zijn Centraal- en Oost-Europa en Frankrijk relatief ongunstig gepositioneerd, mede door de grote aanwezigheid van logistiek vastgoed op afgelegen locaties.
Grote verschillen per locatie
Onderzoekers benadrukken dat klimaatrisico’s niet enkel op land- of stadsniveau beoordeeld kunnen worden; de specifieke locatie en eigenschappen van een gebouw zijn cruciaal. Factoren zoals overstromingsgevoeligheid, bouwkundige kwaliteit en energieprestaties hebben een significante impact op de risicopremie.
Extreem weer
Hans Vrensen, Head of Research & Strategy Europe bij AEW, stelt: ‘De extreme weersomstandigheden deze zomer in Europa en hun toenemende frequentie herinneren vastgoedbeleggers aan het belang van fysieke klimaatrisico’s.’ Hij benadrukt dat het meenemen van geschatte verliezen door fysieke klimaatgevaren beleggers een beter inzicht geeft in de mogelijke gevolgen voor vastgoedrendementen. Bovendien verbetert de kwaliteit van klimaatdata, waardoor het steeds eenvoudiger wordt om deze risico’s objectspecifiek in te prijzen.
AEW waarschuwt echter dat de schattingen van verschillende aanbieders van klimaatdata nog steeds sterk variëren. Dit maakt due diligence bij acquisities en continue monitoring tijdens de exploitatie steeds belangrijker, aldus de vermogensbeheerder.
