Moskou, 26 juni 2025 – Hooggeplaatste Russische bankiers slaan alarm over een toenemende schuldenlast in het land, die volgens hen op korte termijn kan uitmonden in een systemische bankencrisis. De zorgen zijn gebaseerd op interne documenten en uitlatingen van functionarissen die zijn ingezien door Bloomberg.
Toenemende risico’s achter officiële cijfers
Hoewel officiële cijfers nog geen acuut probleem tonen, waarschuwen insiders dat de publieke statistieken de ware omvang van het probleem maskeren. Uitgestelde betalingen door consumenten en bedrijven verhullen de realiteit dat veel leningen simpelweg niet worden terugbetaald. Volgens interne inschattingen gaat het om slechte leningen ter waarde van biljoenen roebel, waarbij één rapport wijst op een daling van 1,5 biljoen roebel (ca. 19 miljard dollar) in bedrijfsleningen in de eerste twee maanden van 2025.
Een rapport van de Russische centrale bank uit mei noemde de groeiende krediet- en concentratierisico’s en een duidelijke verslechtering van de leenkwaliteit, vooral bij consumenten. Inmiddels zijn 13 van de 78 grootste Russische bedrijven niet meer in staat hun schulden te betalen — een verdubbeling ten opzichte van vorig jaar.
Dreiging voor Poetins economische koers
De spanningen binnen Poetins economische team kwamen openlijk aan het licht tijdens het Internationaal Economisch Forum van Sint-Petersburg, waar minister van Economie Maksim Reshetnikov waarschuwde: “We staan op het punt om in een recessie te glijden.” Terwijl de voorzitter van de Russische centrale bank, Elvira Nabiullina, sprak van een “noodzakelijke afkoeling”, erkende minister van Financiën Anton Siluanov dat het land “door een koude periode gaat”.
President Vladimir Poetin probeerde de zorgen te temperen met de woorden: “Dit mag onder geen enkele omstandigheid gebeuren.” Hij wees op de risico’s van stagnatie, maar benadrukte tegelijkertijd de noodzaak van economische stabiliteit, ondanks de oorlogsinspanningen.
Militaire uitgaven stuwen inflatie en rente
De militaire vraag heeft geleid tot ernstige arbeidstekorten en loonescalaties, die op hun beurt de inflatie opstuwden tot boven de 10%. De centrale bank verhoogde de rente in oktober naar een recordhoogte van 21%, maar verlaagde die deze maand voorzichtig tot 20% onder druk van bedrijven die de hoge financieringslasten niet langer aankonden.
Ondanks een groei van 4,5% in 2024, daalde de economische groei in het eerste kwartaal van 2025 naar 1,4%. Veel sectoren buiten de defensie-industrie ervaren een daling in vraag, stijgende kosten en lagere exportprijzen. De bouw- en industriesector tonen inmiddels tekenen van stagnatie, wat de kwetsbaarheid van Poetins tweesporen-economie blootlegt.
Kans op crisis neemt toe
De ACRA-kredietbeoordelaar waarschuwde recent dat 20% van het bankkapitaal gerelateerd is aan klanten wiens kredietwaardigheid onder druk staat. Een studie van het Centrum voor Macro-Economische Analyse en Kortetermijnprognoses stelt dat er een “matige waarschijnlijkheid” is op een systeemcrisis voor april 2026 — met kans op escalatie bij verdere daling in kredietverlening en toename van probleemleningen.
De zorgen van bankiers wijzen op een diepe structurele kwetsbaarheid in de Russische economie, die door grootschalige militaire uitgaven en een repressieve renteomgeving onder steeds grotere druk komt te staan. Als de economische omstandigheden niet verbeteren, dreigt Poetins vermogen om zijn oorlogsinspanningen financieel vol te houden ernstig ondermijnd te worden.
